• Укргазбанк Форекс

Попередній огляд, важливої події на ринку 29 липня в 21:00-21:30 (за Київським часом)

Перегляд облікової ставки в 21:00 - США. Прес-конференція в 21:30- виступ голови ФРС Джерома Павелла.


Прогнози

Очікується, що ключова ставка залишиться без змін, на рівні 0-0,25%. Важливий погляд в майбутнє - оцінка перспектив кредитно-грошової політики в США. У червні регулятор повідомив, що не очікує підвищення ставки до кінця 2022 року. Очевидно, мова йде про збереження нинішніх рівнів. Досвід ЄЦБ показав, що від'ємна ставка негативно позначається на доходах банків і створює тим самим ризики для фінансової системи.


Пандемія коронавіруса вдарила по економіці США. Ще в березні ФРС оголосила, по суті, «безлімітну програму QE». Регулятор викуповує держоблігації і іпотечні цінні папери в обсягах, «необхідних для забезпечення безперебійного функціонування ринку». У списку з'явилися нестандартні інструменти, наприклад, ETF на корпоративні облігації.

ETF (Exchange Traded Funds) - іноземні біржові інвестиційні фонди, цінні папери яких торгуються на біржі, або, іншими словами, прозора "упаковка", в якій можна купити "весь ринок", тобто через брокерський рахунок інвестувати в усі цінні папери, що входять до відповідного індексу.

За підсумками квітневого засідання ФРС підтвердила готовність до проведення угод РЕПО на великі суми для підтримки ліквідності у фінансовій системі. Крім цього, ФРС представила спектр кредитних програм для підтримки підприємств та приватних господарств.


В деталях

Загальний стан економіки - в червні ФРС вказала на різке зниження економічної активності. У травні-червні ситуація в світовій економіці явно покращилася, але висока невизначеність через пандемію Covid-19 все ще актуальна.


В 1-му кварталі в США почалася рецесія. За підсумками 1-го кварталу ВВП США впав на 5%. Оцінки на 2-й квартал різняться. Сервіс GDPNow ФРБ Атланти, що враховує свіжу макростатистику, вказує на можливий провал економіки в -34,7% (пік був 4-5 липня з прогнозом в -54%).


Прогноз ФРБ Атлатни реального ВВП на 2-й квартал 2020 року.


Голова ФРС Джером Павелл передбачає, що другому півріччі економіка почне відновлюватися. Багато чого буде залежати від ситуації навколо епідемії. Поки різке V-подібне відновлення відбулося лише на фондовому ринку. Відновлення економіки, швидше за все, буде відбуватися в рамки більш плавною U-подібної моделі. Згідно з прогнозом Goldman Sachs, в III кварталі ВВП США зросте на 25%.


Ринок праці - один з двох основних факторів, на який орієнтується ФРС. Ключовий звіт по ринку праці США за червень виявився несподівано сильним. Число зайнятих поза с/г (Non Farm Payrolls) зросло на 4,8 млн, після збільшення в травні на 2,7 млн. Рівень безробіття знизився з 13,3% до 11,1%. Згідно з червневим прогнозом Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC), за підсумками року безробіття складе 9,3%.


United States GDP Growth Rate - June 2020


Інфляція. Спад економічної активності і провал цін на нафту вдарив по споживчій інфляції. Цільовий орієнтир регулятора - 2% річних. Споживча інфляція (CPI) в червні умовно збыльшилася з 0,1% до 0,6% річних. Згідно ринку облігацій, інфляційні очікування в Сполучених Штатах на найближчі 5 років становитиме близько 1,7% річних. На піку паніки в березні йшлося про 0,9% річних.


United States Inflation Rate - June 2020


Вплив долара. З травня долар помітно ослаб проти кошика світових валют. Наприклад, після погодження Фонду відновлення ЄС, пара EURUSD різко зросла до 1.1773, встановишви нові 22-х місячні максимуми. Таким чином, динаміка долара зараз цілком вигідна для американських експортерів. ФРС може не турбуватися з приводу валютного фактора, ослаблення долара цілком влаштовує американську економіку.


Графік EURUSD 2018-2020


Оцінка ризиків. Проблеми в економіці носять глобальний характер і викликані несподіваним зовнішнім шоком. Пандемія коронавіруса ще довго буде ключовим ризиком. Також варто відзначити геополітичні ризики: напружені взаємини США та Китаю.


Прес-конференція в 21:30- виступ голови ФРС Джерома Павелла.


Голова ФРС відзначав, що стимулювання має бути необмеженим до закінчення економічного шоку. Регулятор готовий коригувати монетарну політику відповідно до нових даних. ФРС буде враховувати показники ринку праці, інфляцію та інфляційні очікування, фінансові та міжнародні умови. Федрезерв готовий використовувати всі доступні інструменти в разі потреби.


Цілком можлива поява інформації про нові «доступні інструменти підтримки». Ще більш цікавими можуть бути коментарі ФРС щодо позитивної динаміки економічних показників в травні-червні. Макроекономічні дані можуть бути першим сигналом необхідності виходу з режиму екстремальних заходів стимулювання.


ФРС вже повідомляа, що до кінця 2022 році не слід очікувати зміну облікової ставки. Зараз фокус зміщений на програму кількісного пом'якшення (QE). З березня баланс ФРС збільшився більш ніж на $ 2 трлн. При цьому за останній місяць показник скоротився з $ 7,1 трлн до $ 6,9 трлн. Це вказує на зниження обсягу викупу паперів в рамках QE.


В цю середу ввечері, 29 липня 2020 року, можлива волатильність. Зараз дуже багато позитиву закладено в фондовий ринок, а ризики зовсім не враховуються. Очікування ринку - це продовження політики глибокого стимулювання економіки, іншими словами світ бажає отримати дешеві гроші та долар зокрема. Проте якщо ФРС повідомить про необхідність зниження обсягу монетарного стимулювання в найближчій перспективі, то на ринку акцій можлива просадка. Долар в такому випадку може зміцнитися проти євро та валют країн, що розвиваються (AUD, NZD, CAD).


Будьте в тренді разом з УКРГАЗБАНК ФОРЕКС! Вам буде цікаво! Ми кожного тижня публікуємо свіжу та корисну інформацію на нашому сайті в розділі Новини

В нашому Телеграм каналі та YouTube


#укргазбанк #форекс #валютныйрынок

ФОРЕКС / FOREX від УКРГАЗБАНК

ФОРЕКС АБ «УКРГАЗБАНК» 

м.Київ, вул. Богдана Хмельницького, 16-22

Email: forex@ukrgasbank.com

Skype: forex.ukrgasbank

+38 044 594 11 94 

+38 097 594 11 94  | Telegram

+38 050 386 78 75 | Viber

© 2020 АБ УКРГАЗБАНК. Всі права захищені.