• Укргазбанк Форекс

Золото втратило свій блиск?

Чому золото в 2008 році було іншим? Золото – як особливий клас активів!

Нинішня криза надала можливість золоту сяяти, і це правда. Проте, багато інвесторів очікували більшого росту від нього на ринках. Пропонуємо розібратися чому золото в 2020 році інше, ніж під час фінансової кризи 2008 року.


В вересні 2011 року, ціни на золото зросли до максимальних значень, трохи вище 1900 доларів США за унцію і згодом пройшли багаторічну фазу консолідації, перебуваючи в діапазонні від 1200 до 1400 доларів США за унцію. Коронавірусна криза дала можливість золоту привернути увагу інвесторів, і сьогодні це один з найефективніших класів активів.

Проте, у нас виникають питання щодо того, чому золото не показало себе ще сильніше в світлі тієї кількості грошей, яку друкують зараз центральні банки.

З початку 2020 року, баланс Федеральної резервної системи змінився з 4 трильйонів до більш ніж 7 трильйонів доларів, а в недалекому майбутньому він наблизиться до 9-10 трильйонів.


Дуже особливий клас активів

Золото є досить невеликим класом активів, на його частку припадає близько 1% всіх фінансових активів, загальна вартість яких становить від 1 до 1,3 трильйона доларів США.


Золото має унікальні фундаментальні характеристики: по суті, золото не може бути надруковано. Його пропозиція на ринку обмежена. Однак найбільш цінною характеристикою золота є той факт, що воно є єдиним фінансовим активом, який має фізичну форму, при цьому не залежить від кого-небудь ще. Іншими словами, коли ви купуєте одну валюту за іншу, ви залежите від економічної, політичної та іншою кон’юнктури на ринках цих країн. Коли ви придбали облігацію, у вас є претензія, як часткового власника, до виручки компанії, яка випустила цінні папери. Коли ви купуєте акції, у вас є претензія до прибутку цього бізнесу, тому що дивіденди ви отримаєте лише у випадку фіксації чистого доходу. Отже, існує ризик контрагента. Якщо буде різка зміна монетарного курсу країни або контрагент не виплатить обіцяну суму, ваші інвестиції будуть знецінені.


Хеджування від системного ризику

Коли системний ризик зростає, наприклад, як під час фінансової кризи в 2008 році, вартість золота різко підвищується, оскільки він є одним з рідкісних активів, що не володіє характеристиками ризику контрагента.

Іншими словами, золото - це захист від системного ризику.

Якщо центральні банки друкують багато грошей, а інфляція в кінцевому підсумку зростає, золото в певній мірі також захистить вас від цього ризику інфляції, тому що цей актив буде переоцінений за цінами в доларах, євро або будь-який інший валюті, яка є вашим орієнтиром.


Що відбувається сьогодні?

Спершу варто відзначити, висновки, які були зроблені після кризи 2008 року, були правильними. Реакція центральних банків на поточну кризу була настільки всеохоплюючою, консолідованою, швидкою та глибокою, що у системного ризику не було навіть можливості прокинутися, і фінансові ринки дуже швидко стабілізувалися. Так, волатильність на ринках була високою, але зростанні ціни на золото було обмеженим, з 1500 до приблизно 1700 доларів за унцію з початку 2020 року (для порівняння, після 2008 року з 700 до 1900 доларів). В даний час уряди з ЦБ розробляють скоординовані, різноманітні програми стимулювання, проте існує певна стурбованість з приводу все більш неоднорідного економічного відновлення в різних країнах. Тим не менш, сьогодні, шанси системного ризику зменшуються.


Висновки

В короткостроковій перспективі ми вважаємо, що поточна ціна на золото в районі 1700 доларів США повністю виправдана, а вартість активу адекватна нинішньому періоду рецесії, яку спровокували заходами щодо стримування поширення вірусу. Світова економіка поступово починає відновлюватися, і на даний момент ми вважаємо, що значна частина росту цін на золото вже позаду. Ми очікуємо фазу консолідації і черговий стрибок цін на золото в недалекому майбутньому.


Будьте в тренді разом з УКРГАЗБАНК ФОРЕКС! Вам буде цікаво! Ми кожного тижня публікуємо свіжу та корисну інформацію на нашому сайті в розділі Новини


В нашому Телеграм каналі та YouTube


#укргазбанк#форекс#валютныйрынок

37 перегляд
ФОРЕКС / FOREX від УКРГАЗБАНК

ФОРЕКС АБ «УКРГАЗБАНК» 

м.Київ, вул. Богдана Хмельницького, 16-22

Email: forex@ukrgasbank.com

Skype: forex.ukrgasbank

+38 044 594 11 94 

+38 097 594 11 94  | Telegram

+38 050 386 78 75 | Viber

© 2020 АБ УКРГАЗБАНК. Всі права захищені.